2024年10月25日，公司发布2024年三季度成绩陈述：前三季度公司营收47.10亿元，同比+132.11%；归母净利润6335.29万元，同比+114.59%。
营收及归母净利润继续快速地添加。收入完结继续完结超100%的快速地添加，主因修建施工收入添加。归母净利润相同坚持同比增速超100%，主因修建施工事务收入添加、归纳管养事务收入添加、坏账削减。
新签合同额工程咨询坚持添加，工程项目施工受地产影响同比下降。2024年前三季度，公司累计新签合同总额47.66亿元，同比-59.83%，成本：①勘测规划、工程办理、实验检测等工程咨询事务作为公司传统优势事务，在职业开展增速放缓的局势下仍坚持添加态势，完结新签7.68亿元，同比添加25.37%；②修建施工、归纳管养等工程项目施工事务受房地产职业影响，完结新签额39.98亿元，同比下降64.47%。
现金流继续改进，地方化债有望修正报表。2024年第三季度，公司现金流较半年度时有所改进，2024年1-9月公司经营活动发生的现金流量净额为1.21亿元。估计地方化债力度加强将有利于加速公司合同应收金钱的收回，继续提高财物质量、改进ROE和现金流情况。此外，地方政府在化解债款危险后，九天释放出更多的资金用于根底设施建造，公司有望从中获益。
操控股权的人拿地活跃，为事务开展奠定根底。在职业出售承压的布景下，控股股东建发房产仍活跃拿地，依据中指院，2024年1-9月建发房产共拿土地14宗，总权益拿地金额达279亿元，位列职业第三。建发房产继续新获取项目，为后续公司事务开展供给了杰出的根底。
咱们坚持盈余猜测不变，估计2024-2026年归母净利润分别为8171万元、9900万元、11864万元，同比增速分别为+24%、+21%和+20%。考虑到公司未来成绩增速高且确定性较强，咱们坚持“买入”评级。公司股票现价对应2024-2026年的PE估值分别为29.5x、24.4x、20.3x。
